Budget 2027 : les députés rejettent une économie visant les retraités

La hausse des taux d’emprunt français accroît la pression sur le gouvernement. Le rendement des obligations à dix ans et l’écart avec les taux allemands ont atteint des niveaux qui inquiètent les investisseurs, certains analystes les rapprochant de ceux observés depuis la crise de la zone euro. D’autres refusent toutefois de parler déjà de crise de la dette.

Emmanuel Roman, directeur général du gestionnaire d’actifs Pimco, décrit un signal sérieux envoyé par les marchés. Il précise que son groupe ne retire pas ses investissements dans la dette française, mais ne les augmente pas non plus. Le FMI demande des plans crédibles à moyen terme, tandis qu’Emmanuel Moulin estime que l’adoption d’un budget contribuerait à rassurer les marchés.

Le gouverneur de la Banque de France écarte l’idée d’une intervention de la Banque centrale européenne pour soulager la France. La hausse des intérêts réduit déjà l’effet des économies annoncées, selon le Haut Conseil des finances publiques. Le débat porte donc autant sur le montant des économies que sur la crédibilité de leur mise en œuvre.

La commission des finances a rejeté la baisse de l’abattement fiscal de 10 % dont bénéficient les retraités imposables. Présentée par le gouvernement comme une économie de 1,4 milliard d’euros, la mesure a été refusée par une large majorité de députés issus de groupes politiques différents.

Ce vote constitue un premier revers pour l’exécutif, mais il ne supprime pas définitivement la disposition. Lors de l’examen du projet de loi de finances en séance publique, les députés repartiront de la version initiale du gouvernement à partir du 13 octobre. La mesure sera donc de nouveau discutée dans une Assemblée où les débats en commission ont déjà montré les rapports de force.

La commission des finances s’est opposée à plusieurs mesures d’économies, au-delà de la seule baisse de l’abattement fiscal sur les retraites. Les économies prévues sur les retraites, les indemnités de licenciement et les arrêts maladie ont également été supprimées lors de l’examen en commission.

La baisse annoncée des effectifs de l’État est elle aussi contestée. Le gouvernement prévoit la suppression de 1 076 équivalents temps plein en 2027, alors que le nombre d’agents publics et leur masse salariale sont décrits comme en hausse depuis 2017. Le ministre du Travail envisage par ailleurs une réforme de fond des allègements de cotisations patronales sur les bas salaires, jugés encore très dynamiques malgré une réforme l’année précédente.

Au Sénat, les collectivités territoriales contestent l’effort qui leur est demandé. La droite sénatoriale le juge excessif ou mal calibré, tandis que la gauche réclame davantage de justice fiscale. Les arbitrages concernent donc l’État, les collectivités, les entreprises et la protection sociale.

Marine Le Pen a présenté un contre-budget qui prévoit 140 milliards d’euros d’économies nettes d’ici à 2032, un déficit public ramené sous 3 % en 2030 et l’inscription d’une règle d’or dans la Constitution par référendum. Le plan annonce 66,4 milliards d’efforts dès 2027.

Les critiques portent sur le chiffrage et sur la nature des mesures annoncées. Des économistes estiment que le document mêle baisses de dépenses et hausses d’impôts, tout en reposant sur une croissance de 1,8 % jugée fragile. Plusieurs postes seraient sous-estimés et les économies surestimées, notamment parce que le plan ne s’attaque pas clairement à la principale marge de manœuvre identifiée par certains experts : les pensions de retraite.

Le gouvernement qualifie le projet de budget « en carton-pâte » et d’inapplicable. À gauche comme à droite, ses adversaires contestent également sa faisabilité. Le RN affirme vouloir « reprendre le contrôle » des finances publiques et refuse notamment de continuer à financer certains programmes européens.

Jean-Luc Mélenchon a accusé Emmanuel Moulin de prendre publiquement parti contre la France à l’étranger et d’appeler implicitement les spéculateurs à sanctionner le pays en raison de ses propositions. Le candidat de La France insoumise a évoqué des poursuites pour « trahison » s’il accédait à l’Élysée.

Le gouverneur de la Banque de France répond qu’il ne se laissera pas intimider. Il maintient son diagnostic sur la gravité de la situation budgétaire et appelle les partis à voter un budget rigoureux. Il compare les attaques dont il fait l’objet aux pressions exercées par Donald Trump contre le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell.

La confrontation porte à la fois sur le diagnostic financier et sur le rôle d’un banquier central dans le débat public. Emmanuel Moulin refuse de compter sur une intervention de la BCE pour régler les difficultés françaises et renvoie la responsabilité de l’assainissement aux choix budgétaires nationaux.